Топ-100

Бесплатная консультация: info@wealthybe.com | +7 (919) 726-3132 | Ежедневно: с 09:00 до 19:00 МСК

Корреляция нефти и российского рубля

Почему дорожает нефть и почему рубль падает? По данным поисковой системы «Яндекс», тысячи людей в России и за её пределами ежемесячно озадачены этим вопросом. Более 70 миллионов сайтов в российском интернете охотно предлагают свою версию происходящего. Что ж, «Богатство» идёт в ногу со временем – и предлагает свою!  На фоне чего дорожает нефть? Какова корреляция рубля и нефти? Почему нефть дорожает, а рубль не укрепляется? Если эти вопросы не дают покоя и Вам – читайте дальше!



АНАЛИТИКИ ВАМ ОБЪЯСНЯТ, ПОЧЕМУ ПАДАЕТ РУБЛЬ!

В нашем мире предостаточно аналитиков, которые довольно подробно и красочно объясняют любые происходящие на финансовых рынках события.


АНАЛИТИКИ ВАМ ОБЪЯСНЯТ, ПОЧЕМУ ПАДАЕТ РУБЛЬ!


Вероятно, две самые главные функции формального экономического образования, по меньшей мере в России, заключаются в том, чтобы, раз, выработать у человека способность выстраивать в голове цепочку возможных экономических событий и, два, «подвесить язык», замариновать его как бы, в пикантном энциклопедическом соусе с тёртыми экономическими терминами и закоптить.

Вот и получается, что открывает наш экономист утром газету, видит, что дорожает нефть и тут же выстраивается у него в мыслях череда возможных последствий, да облепляется терминологией академической искусно. На выходе имеем очередной прогноз цен на нефть, курс доллара и евро.

И всё бы ничего. Вроде полезный навык. Полезный же? Хорошо понимать мировую экономику, говорить красиво. Есть, правда, «маленькое но»: то, что эти экономисты говорят и пишут, и то, что происходит на самом деле – как правило, «два разных «то, что».

Происходит, чему суждено произойти. И либо наш эксперт оказывается прав, и зарабатывает +100 очков к популярности. Либо – не прав (что чаще всего), и тогда он просто сидит и «молчит в тряпочку», пока не подвернётся другой удобный случай.

Последите за отчётами некоторых аналитиков хотя бы в течение двух-трёх месяцев и убедитесь в этом сами.

Я не хочу уподобляться этим людям и поэтому предложу свой, альтернативный взгляд на вещи.

ПОЧЕМУ ДОРОЖАЕТ НЕФТЬ, А РУБЛЬ ПАДАЕТ? МЕТОД «ОТ ПРОТИВНОГО».

Есть один метод решения задач, который мне издавна очень нравится. Называется он «от противного». По меньшей мере, так его называла моя школьная учительница по математике, и по совместительству классный руководитель, Раиса Яковлевна. Название мне почему-то понравилось, так я его и запомнил.


ПОЧЕМУ ДОРОЖАЕТ НЕФТЬ, А РУБЛЬ ПАДАЕТ? МЕТОД «ОТ ПРОТИВНОГО».


Суть в том, что для решения задачи допускается обратное. В данном случае, мы пытаемся понять, почему подорожание нефти не вызывает укрепление рубля. Так давайте же предположим, что это не так – рубль и нефть «ходят вместе». Более того, корреляция равна 100%!

УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ – НЕ ТОЛЬКО ИЗ-ЗА САМОГО РУБЛЯ

Небольшое замечание. Говоря об укреплении рубля, мы, вероятно, имеем в виду валютные пары «доллар США / российский рубль» и «евро / российский рубль». То есть, сравниваем рубль с основными (для россиян) мировыми валютами и хотим увидеть падение котировок. Очевидно, что это может произойти не только из-за укрепления самого рубля, но и по причине ослабления этих самых мировых валют. Элементарная комбинаторика расскажет нам, что для каждой валютной пары возможно целых четыре сценария. В случае с парой USDRUB это выглядит так:

  • Рубль укрепляется, стоимость доллара США остаётся неизменной;
  • Стоимость рубля остаётся без изменения, доллар США ослабевает;
  • Рубль набирает силу, крепнет, при слабеющем долларе США;
  • И рубль, и доллар США укрепляются, но рубль делает это быстрее.

Во всех четырёх случаях мы получим желаемое – за рубли мы сможем купить больше долларов. Добавьте сюда единую европейскую валюту и получится уже восемь сценариев. А если учесть, что стоимость евро, выраженная через доллар США, тоже величина переменная – сценариев может быть значительно больше.

Иными словами, пытаясь понять, почему дорожает нефть, а рубль падает, мы должны анализировать состояние экономики России, Соединённых Штатов Америки, Европейского Союза и учитывать мировое соотношение спроса и предложения на «чёрное золото» – по меньшей мере. Вдумайтесь. С виду маленькая, безобидная проблемка – а каков масштаб! Сколько нерешённости и извечной нерешаемости!

ДОПУСТИМ: НЕФТЬ И РУБЛЬ – 100%-ая КОРРЕЛЯЦИЯ

Так вот давайте допустим, что между рублём и нефтью существует идеальная, 100%-ая корреляция. Допустим, что рубль всегда укрепляется вслед за удорожанием нефти. Но вдруг, о ужас, этого не происходит. Впервые за сто миллионов лет, будто бы.

«Но почему же?!», – удивлённо спрашиваете Вы?

«А почему бы и нет? – отвечаю я спокойно, – Разве так должно быть?»

Простите за «банальное, еврейское», но это действительно правда: никто и никогда не говорил, что стоимость рубля прямо пропорциональна стоимости нефти. Нет между ними никакой 100%-ой корреляции!

Вы спрашиваете, почему эти рынки не «ходят вместе». А почему они должны «ходить вместе»? Что, существует какой-то комитет, который устанавливает цены на нефть в зависимости от котировок пар доллар/рубль, евро/рубль (или наоборот) в соответствии с каким-то международным договором? Нет! Это просто разные рынки!

Да, есть наблюдение о том, что поскольку экономика России во многом основана на экспорте ресурсов, и нефти в частности, рубль порой укрепляется, когда дорожает нефть и наоборот. Но это не закон, а всего лишь наблюдение!

Есть какая-то корреляция нефти и рубля, но у всего в этом мире есть какая-то корреляция! Я уверен, что можно найти сходство динамики цен на нефть с частотой извержения вулканов на Камчатке или положением звёзд на небе. Кстати, астрология для трейдеров – вполне реальная тема. Вот Вам, пожалуйста, обучающий курс почти за 700 австралийских долларов:


обучающий курс почти за 700 австралийских долларов астрология для трейдеров


И опять же, мы говорим не только о росте рубля, но и о всех остальных, рассмотренных выше сценариях.

Если бы все финансовые рынки вне зависимости от их природы, валюты, сырьё, акции, облигации, золото и т.д. – если бы все эти рынки ходили вместе вверх и вниз, был бы один единственный рынок! Но их много и все они разные!

ПОЧЕМУ РУБЛЬ ПАДАЕТ? ПОЧЕМУ ДОРОЖАЕТ НЕФТЬ?

На любом рынке стоимость товара растёт, потому что спрос на него превышает предложение. И наоборот. Когда предложение превышает спрос – стоимость падает.

Другой вопрос – какова природа спроса и предложения? Говоря иначе, люди покупают товар, потому что он и правда такой хороший и нужный, или потому что им «промыли мозги» новостями в средствах массовой информации? А может это и вовсе чьи-то прямые интервенции?

Таким образом, нефть растёт потому что есть желающие купить её по всё большей цене, а рубль падает из-за того, что он никому не нужен. Или, опять же, из-за изменения относительной стоимости валют.

НИЗКАЯ КОРРЕЛЯЦИЯ – ЗАЛОГ ДИВЕРСИФИКАЦИИ!

В любом случае – радоваться надо, друзья! Ведь именно отсутствие 100%-ой корреляции между финансовыми рынками разной природы и позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель (который «Богатство» может помочь Вам сформировать!), сбалансировать его и существенно снизить риски.

ИСТОРИЧЕСКАЯ КОРРЕЛЯЦИЯ НЕФТИ И РУБЛЯ

В завершении давайте посмотрим на то, как рубль, доллар США и евро коррелируется с нефтью. Общую визуальную оценку можно провести по графику.


ИСТОРИЧЕСКАЯ КОРРЕЛЯЦИЯ НЕФТИ И РУБЛЯ


Да, некоторые пики и впадины совпадают. Но в целом – где же зависимость, где связь? Нет её!

А для пущей точности и убедительности, давайте загрузим исторические котировки (недельные данные; июль 1999 – конец 2016) в Excel и посчитаем коэффициент корреляции.


ИСТОРИЧЕСКАЯ КОРРЕЛЯЦИЯ НЕФТИ И РУБЛЯ коэффициент корреляции


Простые расчёты показывают, что корреляция между рынком нефти, и валютными парами «доллар США / рубль» и «евро / рубль» весьма и весьма низкая – 14.6% и 18.1% соответственно.

Корреляция с «евро» почему-то получилась отрицательная. Даже не хочу разбираться, почему. Главное, на что стоит обратить внимание – согласно историческим данным, вероятность следования рубля за нефтью очень низкая. Как следствие, связывать движения на рынке нефти и стоимость рубля относительно основных (для россиян) мировых валют попросту бессмысленно.

* * *

Сожалею, что мне не удалось дать Вам почву для обеденных рассуждений в офисе. Вроде таких:

Первый: «Слышал там по РБК рассказали, почему нефть дорожает, а рубль не укрепляется?»

Второй: «Да ладно, по РБК – там всё врут! Я вот «Коммерсантъ» читаю, тут правду пишут!»

Третий: «А вон, видели, Верещак из «Богатства» говорит, чепуху мелят все эти аналитики…»

Снова первый (встаёт из-за стола): «Ладно, мужики, вы доедайте, а я пошёл дальше работать. Мне ещё отчёт о командировке писать».

Зато это правда. Лучше подумайте о том, как на всех этих движениях заработать денег – куда полезнее будет. Растёт нефть? Отлично. Давайте сформируем Вам инвестиционный портфель из акций нефтеперерабатывающих компаний. Нефть падает? Да и бог бы с ней – покупайте акции авиаперевозчиков.

КОРРЕЛЯЦИЯ НЕФТИ И РУБЛЯ: ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

  • Аналитики красиво объясняют всевозможные события в экономике, но происходит то, что происходит и толку от подобных разговоров очень мало;
  • Укрепление рубля также может произойти из-за изменения относительной стоимости других валют;
  • Если допустить, что между рынком нефти и «рублём» существует идеальная корреляция, становится очевидна вся бессмысленность вопросов в духе «почему рубль не укрепляется вслед за ростом цен на нефть»;
  • Историческая корреляция рубля и нефти, равно как и вероятность того, что цены на этих рынках будут «ходить вместе», очень низка.

Будьте богаты. Владимир Верещак.

Частный финансовый консультант.


Понравилась статья? Поделитесь ей с друзьями в социальных сетях, чтобы сделать больше людей богаче!

Владимир Верещак

Автор: Владимир Верещак

Финансовый советник | Инвестор | Основатель "Богатства"

Комментариев нет

Оставить комментарий

пятнадцать − 13 =


Email: info@wealthybe.com | Телефон: +7 (919) 726-3132 (МТС) | Skype: zevgma | WhatsApp: +7 (919) 726-3132 | Telegram: @zevgma


Публичная оферта | Наверх страницы ↑