fbpx

Бесплатная консультация | info@wealthybe.com | +7 (499) 408-8-428 | Ежедневно: с 09:00 до 19:00 МСК

Честно о ПАММ-Счетах! Что нужно знать Вам, как инвестору?

Говорят, ни один серьёзный инвестор не вложит свои деньги в ПАММ-Счёт. Правильно. С другой стороны, этот “финансовый инструмент” (если можно так выразиться) довольно популярен среди начинающих (спекулятивно настроенных) инвесторов, т.е. среди тех, у кого “не так много” денег и знаний о финансовых рынках. У ПАММ-Счетов есть свои недостатки, но также есть и свои положительные стороны. Будь то офшор или Forex, ПАММ-Счета остаются формой коллективного доверительного управления капиталом. Они чем-то похожи на маленькие хеджевые фонды. О том, чем хороши ПАММ-Счета, чем они плохи и что нужно знать о ПАММ-Счетах Вам, как инвестору – в этой статье.



ПАММ-СЧЕТА – ЭТО ОФШОР?

Почему серьёзные инвесторы не вкладывают деньги в ПАММ-Счета?



Может быть потому, что большинство (если не все) брокерских компаний, которые организуют доверительное управление по схеме ПАММ, зарегистрированы в офшорных зонах? Как правило, деятельность таких компаний никто особо не контролирует. А большая часть людей вкладывает сто, двести или пятьсот долларов – деньги, ради которых никто не поедет на Карибский архипелаг выяснять отношения с аборигенами в местном суде. Тем более, что скорее всего, все они там давно куплены. На то и расчёт.

Фактически, такая компания может делать всё, что угодно. Единственный сдерживающий фактор – репутация. Во многом за счёт неё и формируется постоянный приток клиентов. Впрочем, что мешает нашему оффшорному брокеру в один прекрасный день попросту прекратить свою деятельность, и остаться собственником огромного количества довольно дорогой недвижимости по всему миру? Здесь есть и другие факторы, но об этом поговорим отдельно.

Но погодите… ведь подконтрольные Великобритании территории, острова Гернси, Джерси и Мэн – место, где респектабельные страховые компании давным-давно предоставляют услуги администрирования инвестиционных портфелей. Через такие страховые компании, состоятельные люди инвестируют миллионы и десятки миллионов долларов в различные акции и паевые инвестиционные фонды. Конечно же, офшор офшору рознь. И всё же.

Значит дело не в офшоре? Тогда в чём?

ПАММ-СЧЕТА – ВСЁ ДЕЛО в FOREX?

Может быть серьёзные инвесторы не вкладывают деньги в ПАММ-Счета, потому что торговля здесь ведётся на валютном рынке FOREX?



Но что плохого в FOREX?

  • Для инвестиций на фондовом рынке есть Buy&Hold, на рынке FOREX – Carry Trade. На обоих рынках можно использовать системы из класса Trend Following.
  • Краткосрочные спекулятивные сделки можно совершать как на фондовом рынке, так и на валютном.
  • “Разбитые носы” трейдеров есть и здесь, и там. Примерно 95% людей с завидной регулярностью теряют деньги на обоих рынках.
  • Некоторые инвесторы сетуют, мол, на валютном рынке сплошные манипуляции. Неплохо бы понимать, что вообще скрывается за термином «манипуляция» прежде чем так говорить. По сути, манипуляция – это искусственное перемещение рынка против его основного направления. Это как повернуть реки вспять. И для этого нужны деньги. А количество денег всегда ограничено. Именно поэтому большую часть манипуляций можно встретить внутри дня, но занимаются этим испокон веков на обоих рынках.
  • А если Вы имеете в виду брокеров, которые не выводят сделки на открытый рынок, и рисуют свои собственные котировки – это уже вопрос выбора добросовестной брокерской компании. Таких немного, но они всё же есть. В том числе и на FOREX. Так или иначе, это имеет мало отношения к различиям между фондовым и валютным рынками.
  • Что касается низкой природной волатильности рынка FOREX (по крайней мере, в последние годы) – так её вполне можно компенсировать небольшим, разумным кредитным плечом, от пяти до десяти к одному.

ПАММ-СЧЕТА – ФОРМА КОЛЛЕКТИВНОГО ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ

ПАММ-Счёт это всего лишь форма доверительного управления капиталом. По сути – это как ПИФ или акционерное общество, только для FOREX.



Но больше всего ПАММ-Счёт похож на маленький хеджевый фонд

ПАММ-СЧЕТА И ХЕДЖЕВЫЕ ФОНДЫ

  • Ключевое отличие хеджевого фонда от ПИФа состоит в том, что ПИФ покупает акции, и держит их в расчёте на дальнейший рост, а хеджевый фонд торгует спекулятивно на любых рынках, вверх и вниз, с использованием кредитного плеча.
  • Говорить о том, что покупка акций безопаснее, чем спекулятивная торговля – не совсем корректно. Потому что покуда мы не имеем ввиду индексное инвестирование или приобретение акций сроком на 10,15 или 20 лет, инвестиции в акции – это те же спекуляции, только ждать нужно дольше.


  • Сказать, что акции растут на ценности товара или услуги для людей, а спекуляции – это всего лишь попытка поймать хаотичные движения вверх и вниз? Вроде так, но… ценность продукта или услуги компании тоже весьма условна. Зачастую людям вовсе не нужно то, что они покупают. Здесь уже попахивает философией, но, по большому счёту, мы все дерёмся за кусок одного и того же пирога, просто разными способами. Жизнь в целом и торговля на бирже в частности – это игра с нулевым исходом. Этот факт надо принять, если Вы хотите что-то заработать. Слабые всегда проигрывают, и не надо их жалеть. В этом смысле ценность управляющего хеджевым фондом состоит в понимании краткосрочных колебаний рынка, и в умении преобразовывать их в постоянно растущую кривую доходности.
  • Не каждый трейдер может вот так запросто создать свой хеджевый фонд, а вот для создания ПАММ-Счёта много денег не надо, таким образом, создав ПАММ-Счёт, трейдер может проявить себя, показать свои навыки, а любой человек, буквально с десятью долларами в кармане, может попробовать себя в качестве инвестора.

ПАММ-СЧЕТА: ДОСТОИНСТВА И НЕДОСТАТКИ

В общем, я сейчас не защищаю ПАММ-Счета, не говорю, что надо всё бросить и нести деньги в ПАММы – ни в коем случае. Я просто хочу показать, что «не так страшен чёрт, как его малюют». И при правильном подходе ПАММ-Счета могут оказаться вполне нормальным инвестиционным инструментом для начинающих инвесторов с небольшим капиталом. Гипотетически, их даже можно использовать в формате “структурного продукта домашнего приготовления” – как, впрочем, и любой другой спекулятивный финансовый инструмент с высоким риском.



Основным преимуществом хорошего ПАММ-Счёта, как “младшего брата хеджевого фонда” – основным преимуществом этой группы инвестиционных инструментов является низкая корреляция с фондовым рынком. То есть, когда мировые фондовые индексы падают, когда за окном кризис – у хеджевых фондов и у ПАММ-Счетов всё должно быть в порядке. Но при этом доходность должна быть выше доходности по облигациям, дивидендной доходности и ставки по банковским вкладам. Иначе зачем рисковать?

Низкая корреляция с фондовым рынком и доходность выше фиксированной – вот главные преимущества спекулятивных инструментов, а не возможность “сделать всё из ничего за пару дней”.

На этом всё о ПАММ-Счетах. Подписывайтесь здесь, чтобы получать интересные статьи и видео о финансовой грамотности прямо на свой email.

Будьте богаты. Владимир Верещак.
Ваш инвестиционный консультант.


Понравилась статья? Поделитесь ей с друзьями в социальных сетях, чтобы сделать больше людей богаче!

Владимир Верещак

Автор: Владимир Верещак

Финансовый советник | Инвестор | Основатель "Богатства"

Комментариев нет

Оставить комментарий

пять × 5 =